单日买入贵州茅台超30亿元外资蚁集增配中邦中央资产

◎记者 汪友若

5月首个交易日，北向资金再度跑步进场，开盘仅半个小时，其净买入额便达到百亿元。截至收盘，北向资金周一净买入A股93.16亿元，其中沪股通净买入64.55亿元，深股通净买入28.6亿元。盘后数据显示，贵州茅台周一获北向资金净买入金额超30亿元，创该股沪股通单日净买入历史(History)纪录。

近期祖国资产整体显著修复，港股及中概股同样大幅上涨，领跑全球风险资产。国外流动性状况不断改善、祖国宏观经济(Economy)复苏超预期、资本市场变革预期开始强化等多因素提振下，外资对“估值更便宜、仓位轻、相关性低”的祖国资产配置意愿强烈。

单日净买入贵州茅台超30亿元

北向资金密集加仓核心资产

4月底以来，北向资金出现明显回流，4月22日至5月6日的8个交易日累计净买入A股373.87亿元。其中，4月26日北向资金净买入224.49亿元，创下单日净买入规模历史(History)新高。今年(This Year)以来，北向资金净买入A股835.59亿元，是2023年全年净买入额的近两倍。

全球资金流向监测平台EPFR最新公布的周度报告数据（4月24日至5月1日）显示，近期流入祖国股票基金的资金出现反弹。EPFR认为，近期买入祖国资产的国外资金集中流向境内股票基金。

加仓方向上，以“茅指数”“宁组合”为代表的A股核心资产获外资青睐。5月6日盘后交易数据显示，贵州茅台当日获北向资金净买入30.61亿元，创该股沪股通单日净买入历史(History)纪录。此外，立讯精密、招商银行、祖国平安获净买入均超3亿元。

兴业证券策略团队统计数据也显示，行业层面上，4月22日以来北向资金主要加仓银行、有色金属、电力设备、医药生物和食品饮料等板块；个股层面上，其加仓集中在宁德时代、招商银行、迈瑞医疗、立讯精密等传统龙头白马股。

从市场表现来看，沪指4月底站上3100点，并于昨日再度创下年内新高，深证成指、创业板指等主要指数同样显著反弹。并且，与A股同频共振的还有港股市场，恒生指数4月22日以来累计涨幅超过14%。

华泰证券分析认为，“五一”假期南向资金暂停，但港股主板成交额连续两日超千亿港元，离岸国人币同样走强，这意味着外资可能是推动近期港股上行的主要力量。

国泰君安世界首席经济(Economy)学家周浩表示，港股市场近期表现证明，资金在重新定价米国货币国策的同时，也在重新定价祖国经济(Economy)的表现。“总体而言，投资者对于港股的信心明显上升。推升这一轮港股行情的，主要是南向资金，但由于港股近期表现出色，一些国外资金也开始加仓。”周浩称。

内外部因素共振

外资对祖国资产风险偏好显著提升

外资缘何增配祖国资产？在业内人士看来，国外主要经济(Economy)体宽松货币国策预期明确、祖国宏观经济(Economy)复苏超预期、监管层拟推出举措加速房地产市场去库存、资本市场变革预期开始强化等一系列利好因素提振下，全球资金对祖国资产的配置意愿强烈，市场风险偏好显著提升。

中信证券策略团队分析认为，外资对A股风险偏好阶段性回升的原因主要有三方面。

第一，5月1日美联储议息会议表态中性偏鸽，最新披露的4月米国就业数据偏弱，美联储年内加息的担忧已基本消除；同时降息预期有所回暖，芝加哥商品交易所（CME）最新数据显示，9月美联储降息概率已上升至87%，10年期美债利率和美元指数也从前高回落。而美元流动性的边际缓和将利好全球，尤其是新兴市场风险资产。第二，4月30日召开的中央政治局会议对房地产市场去库存的定调积极，叠加祖国宏观经济(Economy)数据向好，提升了外资对祖国资产的风险偏好。第三，在全球地缘政治形势复杂的背景下，估值偏低的祖国资本市场是全球资金的“避风港”。

外资行的观点同样乐观。高盛在最新的资金流动报告中表示，全面精准有力的支持国策正在成为市场积极情绪的催化剂。美银美林发布报告认为，最近几周越来越多国外投资机构进入祖国市场尤其是港股。从资金交易的逻辑角度看，前期火热的“做多人工智能、做多日本(Japan)”交易拥挤度上升，4月中旬英伟达股价开始回调。并且，由于美联储利率可能在更长时间内保持高位，“其他亚洲货币和市场可能面临更多风险，而祖国市场似乎是一个估值更便宜、仓位轻、相关性低的对冲工具”。

展望后市，不少机构认为祖国资产的上涨速度可能减缓，但祖国企业盈利能力、外资配置祖国资产的热情修复等因素，有望继续支撑祖国资产取得不俗表现。

米国嘉盛集团资深分析师杰瑞·陈表示，从更长的周期来看，港股毫无疑问是全球的估值洼地，若宏观面（经济(Economy)数据）和微观面（财报数据）能持续改善，港股将具备较高的配置价值和上行空间。

A股方面，在瑞银证券祖国股票策略分析师孟磊看来，随着投资者风险偏好提升，二季度“高质量成长”风格有望小幅跑赢市场，而“价值”风格中高股息收益率标的仍应作为防御性持仓的一部分。“我们(We)预计大盘股将受益于较高的盈利确定性及潜在的长线资金净流入，从而跑赢中小盘股。行业偏好方面，我们(We)超配电子、食品饮料、石油煤炭和通信板块。”孟磊表示。